继珀莱雅后,上美股份(下称上美)也开始在美白原料端发力了。
3月17日,上美发布战略合作公告称,已与开拓药业(股份代号:9939)的全资附属公司苏州开拓药业股份有限公司(下称苏州开拓)签订化妆品领域附带排他条款的战略合作框架协议,双方将围绕美白祛斑功效性化妆品原料KT-939的快速商业化展开合作。
不难看出,当上美、珀莱雅、谷雨、欧诗漫等国货美妆品牌/企业纷纷加码原料研发,千亿美白赛道的争夺战已然从终端产品的“内卷”,蔓延至源头原料的角逐。
根据公告,上美与苏州开拓将聚焦美白祛斑领域功效性原料“KT-939”,并围绕其原料注册、应用开发及商业化落地展开全方位合作。与此同时,双方还将共同推进KT-939作为化妆品新原料在中国的注册申报流程,并同步启动以该原料为核心的功效型产品上市进程。
在公告中,上美毫不掩饰对这一原料寄予的厚望,其在公告中称,“旨在基于KT-939打造具有行业影响力的‘地表最强国产美白剂产品’”。上美方面表示,将计划利用该业务进一步丰富产品线布局,提升在化妆品前沿原料及产品效用的科学研究壁垒,强化公司在美白祛斑功效性化妆品市场的领导地位。
▍截自上美股份公告
公开资料显示,KT-939由开拓药业自主研发,该原料是一种酪氨酸酶抑制剂,可高效抑制黑色素生成,兼具抗氧化和抗炎作用,在人体皮肤外用时可安全有效实现美白祛斑功效。
据开拓药业前期研究,KT-939展现出较强的酪氨酸酶抑制活性。“在人体细胞酪氨酸酶抑制活性实验、细胞黑色素生成实验以及蛋白结合实验中,该原料均显著优于当前主流美白成分,包括肽安密多、丁基间苯二酚 (577)、苯乙基间苯二酚 (377)、熊果甘、氢醌和曲酸等”。
值得一提的是,早在2024年10月29日,KT-939便获得INCI(国际化妆品原料命名委员会)正式命名。2025年5月,开拓药业对外宣布,正式启动KT-939全球销售业务,并称“该原料具备迄今为止报道的最强酪氨酸酶抑制活性”;同年9月,开拓药业宣布,KT-939人体长期安全性试验已完成全部受试者入组,为其在化妆品中的安全应用提供了关键临床数据支撑。
根据公告,KT-939目前尚未完成化妆品新原料注册,计划于今年第三季度正式向国家药监局递交注册申请。
值得关注的是,上述公告中还两次提及“附带排他条款”。这也意味着,合作期间,开拓药业不得将KT-939授权给与上美存在直接竞争关系的品牌方。这一条款,无疑有助于确保上美在美白领域树立较高的竞争壁垒。毫无疑问,上美此次与苏州开拓合作联合开发美白祛斑功效性化妆品原料KT-939,旨在瞄准千亿规模的美白赛道,从而进一步巩固其在美白祛斑领域的头部地位。
值得一提的是,就在约一周前的3月12日,开拓药业还曾发布公告称,已与浙江孚诺医药股份有限公司签订战略合作协议,双方将联合开发含KT-939的美白祛斑功效性化妆品,用于缓解并改善皮肤色素沉着。
根据协议,苏州开拓将向孚诺医药提供KT-939原料,并授权其在中国大陆境内开发、生产和销售以KT-939为核心活性成分的美白祛斑产品,以辅助孚诺医药核心产品孚立美®乳膏治疗黄褐斑。
▍截自开拓药业公告
而在3月16日,开拓药业则再次对外宣布,分别与广州市万露化工有限公司(万露化工)和上海方登化工有限公司(方登化工)订立个人护理产品经销商协议,授权万露化工为KT-939在华南和西南地区的经销商,方登化工为KT-939在华东和华北地区的经销商,并就未来三年的目标销售额达成一致。
可以看到,从药企、渠道商到头部美妆集团,围绕KT-939,开拓药业正面向不同领域,寻找具备专业能力的合作伙伴。
事实上,上美入局美白原料的背后,是整个美白原料市场“僧多粥少”与激烈竞争的现状使然。
根据《化妆品监督管理条例》规定,具有祛斑美白功能的化妆品新原料,须经国务院药品监督管理部门注册后方可使用。
众所周知,自《化妆品监督管理条例》正式实施以来,全国范围内成功获批注册的祛斑美白类化妆品新原料仅有两款,且均是来自于外资企业。一款是拜尔斯道夫德国总部于2024年注册成功的异丁酰胺基噻唑基间苯二酚,通用名为肽安密多(Thiamidol)。拜尔斯道夫已为其注册中文商标“提安明多®630(Thiamidol630)”,并已应用至旗下妮维雅、优色林等品牌产品中。
另一款则是由优旎真公司在去年10月成功注册的二甲氧基甲苯丙基间苯二酚,即雅诗兰黛集团的独家美白成分UP302。值得一提的是,该成分还是首个基于长期安全使用历史和严谨科学再评价,而成功升级“美白祛斑”功效的已上市原料。并且,该成分早已应用于倩碧品牌的多款产品中。
目前,在美白新原料注册成功案例中,国内企业仍是一片空白。不过,当下国货头部美妆企业正开始入局美白原料的研发,以进一步夯实国货品牌在美白赛道的竞争地位。
典型如,去年,珀莱雅入股北京桦冠生物技术有限公司(下称:桦冠生物)即引发了行业的广泛关注。据了解,珀莱雅与桦冠生物正就美白相关功效原料进行合作研究,而后者已自主研发出美白新活性成分——仙安密多(RN032H)(详见青眼文章《又一款美白新成分要来了?》)。
据了解,仙安密多正是基于肽安密多的结构研究展开的针对性创新。桦冠生物称,在分子动力学模拟中,酪氨酸酶-仙安密多复合物(蓝色线)始终低于酪氨酸酶-肽安密多(橙色线),表明理论上仙安密多与酪氨酸酶复合物的结构稳定性更高,结合状态更加牢固,结合时所需的能量也更低。而该原料也将启动化妆品新原料注册。
业内多位配方师与研发工程师向青眼介绍,不论是仙安密多还是KT-939都是在肽安密多的基础上进行的结构修改。“它们都属于间苯二酚类物质,而间苯二酚的衍生物美白祛斑效果最好。因此,这几个美白原料基本上都是在这个原料的基础上进行的创新。”
据悉,肽安密多作为间苯二酚类衍生物,能有效抑制酪氨酸酶的活性,从而抑制黑色素的生成,在体外实验中表现突出,验证了间苯二酚衍生物的强大抑黑能力,被业界普遍誉为“地表最强美白成分”。
另据中检院此前公布的《化妆品新原料创新指导品种名单》,除苏州开拓的KT-939外,天津大学的天葭苷、贝泰妮集团的BTN-739、南方医科大学皮肤病医院的Yang-N等多个由国内企业/机构申报的美白新原料也正在注册过程中。
▍截自中检院发布的《化妆品新原料创新指导品种名单》
也就是说,随着这些美白新原料申请进展的推进,它们也都有望成为首个国产美白新原料,届时谁会拔得头筹也值得市场关注。
毋庸置疑,美白原料端的暗流涌动,其核心原因依旧是来源于市场端的庞大需求。据青眼情报数据显示,中国美白祛斑功效化妆品市场规模已达1068亿元,同比增长5.9%(注:取数时间为2024年10月31日)。预计2027年,中国美白祛斑功效化妆品市场规模有望突破1500亿元。
因此,面对这一潜力巨大的市场,美白赛道已成为各大品牌与企业竞相争夺的战略高地。典型如,此前以“早C晚A”为核心的珀莱雅,也开始逐渐将美白作为重点发展赛道。
除上文所述,珀莱雅正与桦冠生物联合研究美白相关功效原料仙安密多外,前者还在去年相继发布了多款美白新品,如搭载“光学335&双降解美白”技术「光学水乳」、“双抗精华”的“美白特证”升级版以及能量蕴白(启时光蕴)系列等。
而上美旗下的韩束品牌也早已推出了韩束377亮白棒次抛精华、韩束白蛮腰水乳套装、韩束聚光白美白祛淡斑水乳套装、韩束 377 美白淡斑补水面膜等美白祛斑类产品。另据媒体报道称,韩束还以148.7%的GMV高增速,登顶了2025年主流电商(淘宝+天猫+抖音+京东)祛斑美白品牌榜。
显然,此次上美与苏州开拓的合作,势必会进一步加强韩束在美白赛道的核心竞争力。
然而,仍然需要注意的是,长期以来,国内美白市场的主流原料多集中在377(苯乙基间苯二酚)、烟酰胺、熊果苷等成熟品类。不过,这些原料经过多年的市场应用,虽然技术成熟、安全性得到验证,但也存在功效趋同、差异化不足的问题,多数品牌陷入“成分内卷”,难以形成核心竞争力。
基于这一市场痛点与机遇,以上美、珀莱雅为代表的国货头部品牌,纷纷加码美白原料研发与布局,开启了一场原料争夺战。
除了上美和珀莱雅外,其他国货头部品牌也在原料创新上持续发力。譬如,谷雨聚焦植物美白原料,深耕光甘草定领域,推出了自研原料“极光甘草”;欧诗漫则深耕珍珠美白原料,通过自研技术萃取珍珠活性成分,打造出专属珍珠美白原料体系,形成了差异化的竞争优势,该品牌还研发了独家成分珍白因Pro;溪木源则聚焦敏感肌人群,并研发出敏感肌美白专研成分氧白因™等。
总的来说,上美、珀莱雅等头部国货品牌/企业在原料领域的布局,只是千亿美白赛道激烈竞争的一个缩影。对于企业而言,这既是其自身战略升级的需要,也是国产美妆打破原料内卷,推动国产美白原料从“跟随”向“引领”的重要转变。
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